鋼企貸款為何如此難 10家銀行起訴“討貸”
去年以來，涉鋼貿(mào)類金融商事糾紛案件進入高峰期。鋼貿(mào)帶來的風(fēng)險急劇增加，風(fēng)險不僅在于鋼貿(mào)行業(yè)自身，還在于為鋼貿(mào)商貸款的銀行，尤其是鋼貿(mào)商互?；ヂ?lián)的擔(dān)保模式導(dǎo)致銀行起訴的難度極大增加。
上海法院網(wǎng)信息顯示，今年以來，已有工商銀行、中國銀行、民生銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、中信銀行、華夏銀行等10家上市銀行開展對鋼貿(mào)商的金融借款糾紛訴訟。
目前，鋼價下跌風(fēng)險仍在繼續(xù)，鋼貿(mào)的拋售和違約壓力同樣難以減輕。而隨著銀行收緊對鋼貿(mào)商的貸款，鋼貿(mào)商有可能向融資成本較高的非銀行融資機構(gòu)融資，如信托、地下錢莊等，風(fēng)險可能向非銀行融資領(lǐng)域滲透。
鋼貿(mào)訴訟年增超5倍
金融危機之前，受中國大規(guī)模的信貸寬松和鋼鐵需求，部分鋼貿(mào)企業(yè)以聯(lián)保互?；蜇浳镏貜?fù)質(zhì)押的形式，從銀行獲得信貸資金后投向房地產(chǎn)等高收益市場，尤其是在長三角一帶，這一融資套利模式相當(dāng)普遍。
隨著鋼貿(mào)信貸風(fēng)險增加，此類訴訟持續(xù)增多。據(jù)上海高院統(tǒng)計，2013年，上海市法院共受理金融借款合同糾紛案件8216件，同比上升93.27%。金融借款合同糾紛案件標的額猛增到384.86億元，同比增長208.80%，占全上海市涉銀行金融商事糾紛案件收案標的額的92.57%。究其原因，主要是涉鋼貿(mào)信貸案件激增。
單就涉及鋼貿(mào)信貸案件而言，上海高院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年上海法院共受理一審涉鋼貿(mào)金融商事糾紛案件約3700件，同比增長約5.5倍，收案標的金額達到了230億元，占去年金融商事糾紛案件標的總金額的51.4%，同比增長約3.4倍。
而進入2014年，涉鋼貿(mào)訴訟并未減少，僅僅第一季度，以上海浦東新區(qū)法院為例，去年該院全年受理鋼貿(mào)類貸款糾紛2500件，而今年一季度就達到了1051件。
此前央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年至2013年，銀行不良資產(chǎn)的增加主要是鋼貿(mào)企業(yè)的不良貸款所致。
"涉銀行的金融商事糾紛案件中，特別是涉鋼貿(mào)案件，因部分貸款人故意逃避債務(wù)而下落不明，出庭應(yīng)訴率普遍較低。同時，由于案件共同擔(dān)保借款的情況較為常見，被告數(shù)量較多，有的案件中被告多達35人。"上海高院報告顯示。
此外，據(jù)記者了解，涉鋼貿(mào)信貸案件的標的金額普遍較大，許多案件的標的金額超過千萬元，個別案件的標的金額甚至高達1億元以上。
不僅如此，從已經(jīng)發(fā)生的鋼貿(mào)商違約案件來看，鋼貿(mào)案件往往牽涉面較廣，涉及銀行、典當(dāng)公司等多方主體，連鎖反應(yīng)強，資金鏈斷裂不僅會影響鋼貿(mào)企業(yè)，也會逐漸滲透到企業(yè)背后控制人以及其他關(guān)聯(lián)公司。
中國對鋼鐵的需求很難再現(xiàn)此前數(shù)年的數(shù)量，而人民幣匯率政策的變化和銀行信用證政策的收緊，也導(dǎo)致鋼貿(mào)融資這一模式的生存空間受到打壓。
鋼貿(mào)商互保聯(lián)保風(fēng)險蔓延
鋼貿(mào)信貸的互保聯(lián)保模式在訴訟中引發(fā)的風(fēng)險也導(dǎo)致鋼貿(mào)商被銀行輪番訴訟，銀行追索債權(quán)的難度顯著放大。
據(jù)記者了解，在鋼貿(mào)信貸的互保聯(lián)保模式中，一旦其中一家企業(yè)被訴，就會引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致各企業(yè)輪番被多家銀行"打包"起訴，這種擔(dān)保方式不僅難以保證金融機構(gòu)債權(quán)的實現(xiàn)，而且還會導(dǎo)致金融風(fēng)險進一步擴散蔓延。
另外，鋼貿(mào)商開具虛假倉單、重復(fù)質(zhì)押、關(guān)聯(lián)質(zhì)押等行為已經(jīng)引起銀行的警覺。今年3月，上海市銀行同業(yè)公會聯(lián)合上海銀監(jiān)局等部門聯(lián)合搭建了上海銀行業(yè)動產(chǎn)質(zhì)押信息平臺，該平臺的上線相當(dāng)于給平臺上的鋼材加了一個身份證，通過物流倉儲環(huán)節(jié)管理和數(shù)據(jù)共享，避免了虛假倉單和重復(fù)質(zhì)押等行為的發(fā)生。
上海銀監(jiān)局數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，上海銀行業(yè)鋼貿(mào)貸款余額已被壓縮到800多億元，而在2011年末，該數(shù)據(jù)為2800多億元;2013年末表內(nèi)授信余額比2012年末、2011年末分別下降了46%和62%。
"今年春節(jié)假期后，鋼材貿(mào)易商補庫存力度弱于以往，今年貿(mào)易商庫存最高點在2070萬噸，比去年2250萬噸的最高點低了7%，主要原因是銀行在向鋼材貿(mào)易商放貸方面變得更謹慎。"瑞銀證券分析師密葉舟對記者表示。
本報記者還從一位銀行信貸處人士了解到："目前鋼貿(mào)商已經(jīng)很難從銀行拿到貸款，不過他們有可能向融資成本較高的非銀行融資機構(gòu)融資，如信托、地下錢莊等，這樣的話，風(fēng)險會逐步向非銀行融資領(lǐng)域滲透。"
事實上，去年以來不斷爆發(fā)的涉鋼貿(mào)金融借款糾紛也有銀行自身的原因，尤其是在銀行為保證利潤增速的壓力之下。"究其根源，系相應(yīng)金融機構(gòu)對行業(yè)性風(fēng)險預(yù)估不足，沒有嚴格執(zhí)行風(fēng)險內(nèi)控制度所致，對明顯超出其償還能力且擔(dān)保能力不足的貸款人仍然提供大量貸款，最終導(dǎo)致不良貸款余額驟增。"上海高院這樣認為。
"銀行需要對抵押物、質(zhì)押物真實權(quán)利狀況進行全面核實，尤其是風(fēng)險較大的擔(dān)保方式，如多家企業(yè)聯(lián)保、動產(chǎn)浮動質(zhì)押等，同時還要確保抵押物、質(zhì)押物處于有效監(jiān)管之下，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險苗頭。"一位多次參與涉鋼貿(mào)訴訟的律師告訴本報記者。
中民投千億抄底風(fēng)險考：德龍鋼鐵接盤海鑫鋼鐵"觸礁"
新整合者最快將在5月正式登場，鋼鐵、光伏、船舶這三個最典型的產(chǎn)能過剩行業(yè)被中國民生投資股份有限公司(下稱“中民投”)瞄準，或?qū)⒂瓉硇乱惠喖娌⑹召彸薄?/P>
中民投以民生銀行為背景，將成為一個涵蓋了金融、鋼鐵、光伏、船舶四大板塊的資本運作平臺，它在對三個產(chǎn)能過剩行業(yè)進行兼并重組的同時，將通過土地開發(fā)等資本運作手段，打通各個資產(chǎn)環(huán)節(jié)。
該公司注冊資本高達500億元，股東數(shù)量多達50家。據(jù)公開報道，中民投在非金融板塊將設(shè)立三只產(chǎn)業(yè)基金，其基金規(guī)模應(yīng)該不低于3000億，鋼鐵、光伏、船舶三個板塊各1000億。
令業(yè)界嘩然的并非諸多“大佬”巨額投入，而是中民投選擇了鋼鐵、光伏、船舶這三個最典型產(chǎn)能過剩行業(yè)。
在鋼鐵板塊，中民投選擇四家民營鋼鐵公司注入資金，作為其進行兼并重組和行業(yè)整合的平臺。這四家公司分別為：方大集團、德龍鋼鐵集團、建龍集團和四川川威集團。
目前這些平臺公司已經(jīng)開始各自展開收購行動。譬如在今年3月初山西海鑫鋼鐵被爆出債務(wù)危機之時，德龍鋼鐵受民生銀行委托試圖參與接盤海鑫，不過后因顧忌海鑫債務(wù)問題及復(fù)產(chǎn)成本而擱淺。
鋼鐵業(yè)知情人士透露：“民生銀行已經(jīng)為中民投的成立運作了近一年時間，今年3月份時中民投已經(jīng)選擇了德龍鋼鐵作為整合鋼鐵的平臺之一，正好海鑫在那時出現(xiàn)一些困局，中民投看中這個契機，有意讓德龍鋼鐵參與重組。”
業(yè)界對此解讀為中民投已在鋼鐵行業(yè)先期試水。“中民投如果真能通過兼并重組做到1億噸產(chǎn)能規(guī)模，對全行業(yè)來說是個好事?！敝袖搮f(xié)副秘書長李新創(chuàng)表示：“但這其中操作難度大，并存在風(fēng)險?！?/P>
德龍鋼鐵重組海鑫觸礁
按照民生銀行設(shè)想，通過收購兼并，中民投在全國掌控1億噸左右的鋼鐵產(chǎn)能，并在此基礎(chǔ)上，成立統(tǒng)一的鐵礦石采購公司和鋼材銷售公司。在收購兼并大量鋼廠之后，中民投還將投入另外一個專門的團隊，主要負責(zé)運作各地鋼廠的資產(chǎn)盤活。此前有發(fā)改委人士對媒體稱，民生銀行提出的這種模式，打破了舊有思維，是一個很好的創(chuàng)新和嘗試。
國家工商總局官網(wǎng)顯示，中民投于3月24日即被預(yù)核準，但其已神秘運作半年，四家民營鋼鐵平臺公司也早已經(jīng)開始展開各自的收購行動了，這或許可以從最近的一系列試水動作以窺端倪。
2014年3月初，海鑫鋼鐵被爆出債務(wù)危機，記者實地調(diào)查獲悉，鋼廠已全面停產(chǎn)，時至今日仍未有復(fù)產(chǎn)消息。德龍鋼鐵在第一時間前往海鑫總部所在地聞喜縣洽談合作重組事宜。
記者從海鑫內(nèi)部人士和當(dāng)?shù)卣藛T處得知，德龍鋼鐵于3月20日左右與海鑫接洽，試圖與海鑫聯(lián)合，共同支付欠款，合作形式為托管。多個信源顯示，德龍鋼鐵與海鑫有10億元互保，即海鑫鋼鐵欠德龍鋼鐵的債務(wù)規(guī)模約為10億元，德龍鋼鐵受民生銀行的委托試圖參與重組。
彼時，令外界所疑惑的是，民生銀行何以委托德龍鋼鐵接盤海鑫，民生銀行和德龍鋼鐵之間存在何種關(guān)系?謎底終于在中民投浮出水面之時揭曉。德龍鋼鐵是中民投進行兼并重組和行業(yè)整合的平臺之一，得以最快獲悉接盤海鑫的契機，對可能與海鑫的重組展開了系列動作。
民生銀行與海鑫集團關(guān)系頗為緊密，海鑫集團董事長李兆會為民生銀行股東，海鑫鋼鐵集團在民生銀行授信敞口19.5億元，民生銀行公開表示愿助其化解危機。據(jù)公開報道，早前在中民投發(fā)起股東中，有一位只出資3億，此人正是海鑫鋼鐵董事長李兆會，不過尚不清楚李兆會最終是否出現(xiàn)在中民投股東之中。
德龍鋼鐵接盤并不順利。記者獲悉，德龍鋼鐵考察發(fā)現(xiàn)，僅海鑫5號、6號兩個高爐的維修費已達6個億，據(jù)記者實地調(diào)查了解，除了5號高爐是燜爐外，其他幾座基本上全部熄火狀態(tài)(共6個高爐)。
有海鑫鋼鐵內(nèi)部人士告訴記者：“高爐重開成本頗大，像海鑫大高爐要一兩千萬元才能開起來，小爐子也得需要幾百萬元?！痹偌由虾ｖ蔚木揞~債務(wù)，德龍不敢考慮接盤。此外，海鑫鋼鐵有30億元貸款逾期，且真實債務(wù)不透明，對于潛在接盤者來說，存在風(fēng)險。
有知情人士透露，德龍介入前提是，海鑫鋼鐵必須破產(chǎn)，否則龐大而復(fù)雜的債務(wù)規(guī)?！疤膳隆?。而另一方面，海鑫方面和當(dāng)?shù)卣膊⒉粌A向?qū)搹S向外地企業(yè)接盤，意愿較為冷淡。最終德龍鋼鐵將此收購計劃擱淺，此次“觸礁”也被視為是該模式操作難度大和阻礙的一個信號。
四家民營鋼鐵熱衷并購
德龍鋼鐵是河北邢臺的引資企業(yè)，資產(chǎn)總規(guī)模近100億，擁有600萬噸鋼鐵產(chǎn)能。但近期也受困于調(diào)整過剩產(chǎn)能之苦，德龍鋼鐵在積極聯(lián)系外遷外擴。
除了德龍鋼鐵之外，中民投還選擇了方大集團、建龍集團和四川川威集團作為其整合鋼鐵的平臺。
方大集團旗下?lián)碛蟹酱筇克?600516.SH)、方大特鋼(600507.SH)、方大化工(000818.SZ)三家上市公司和江西萍鋼等資產(chǎn)，資產(chǎn)總規(guī)模超過700億。四川川威集團擁有資產(chǎn)404億，擁有控股或?qū)嶋H控制公司57家，包括其中境外公司3家，另外參股公司10家。建龍集團是北京一家擁有1500萬噸鋼鐵產(chǎn)能的大型企業(yè)集團，其2013年主營業(yè)務(wù)收入為730億元。
中民投為什么選擇這四家處于不同地區(qū)的民營鋼鐵作為整合平臺?業(yè)內(nèi)人士分析：“不難發(fā)現(xiàn)，這四家鋼企都比較熱衷資本運作，對并購重組比較熟悉，也有共同訴求。這四家算中型企業(yè)，好兼并，成本低。他們的產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)口碑相對還可以，性價比高。中民投調(diào)研下來，對這四家有信心?！?/P>
不過，中民投要想通過四家民營鋼企兼并收購，在全國掌控1億噸左右的鋼鐵產(chǎn)能并非易事，要想實現(xiàn)上述計劃，需要大量資金。在此后相當(dāng)長的時期內(nèi)，中民投還將通過各種手段募集資金。
鋼鐵行業(yè)陣痛期
“目前鋼鐵是不是一個底還不太好說，但肯定形勢不容樂觀?！敝袖搮f(xié)一位人士說。
2014年以來，已有不少鋼廠債務(wù)纏身、停產(chǎn)限產(chǎn)，盡管鋼鐵行業(yè)已經(jīng)非常糟糕。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)，截止到2014年2月底，全國88家鋼鐵企業(yè)的應(yīng)付賬款凈額為4390億，這比上年同期增加了5.43%，與2013年年底的規(guī)模相比，中國鋼廠應(yīng)對賬款在短短兩個月的時間里增加了130億元。
今年1-3月，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會重點鋼企累計虧損23億元，其中1-2月虧損，3月份累計盈利5億元，但是一季度鋼鐵主業(yè)整體虧損41億元。鋼鐵主業(yè)從2011年第四季度開始至今，已經(jīng)連續(xù)10個季度虧損。
截止到2013年6月底，全國86家大中型鋼鐵企業(yè)總負債已超過3萬億，其中銀行貸款達1.3萬億。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會財務(wù)資產(chǎn)部數(shù)據(jù)顯示，2013年大中型鋼鐵企業(yè)銷售利潤率僅為0.62%，仍處于工業(yè)行業(yè)中最低水平，鋼鐵主業(yè)基本是盈虧持平。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，有鋼鐵業(yè)人士甚至認為，中民投此時進入整合鋼鐵，更像一次賭博。
研究員王京稱：“本輪鋼貿(mào)信貸危機暴露后，更多的大型國有企業(yè)，甚至之前不以鋼貿(mào)為主的大型流通企業(yè)開始跨業(yè)加大鋼貿(mào)領(lǐng)域投資，對他們來說，卻是抄底機會。”王京也認為這是一次行業(yè)企業(yè)整合機會，“不過從鋼鐵形勢來說，我覺得抄底機會還沒到，現(xiàn)在只是行業(yè)陣痛的關(guān)鍵期，行情接近底部，繼續(xù)下跌空間不大，但回暖拐點也尚未完全顯現(xiàn)?！?/P>
“中民投如果真能通過兼并重組做到1億噸的鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模，行業(yè)、政府樂見其成，不過我對它的實際操作不樂觀，如何將風(fēng)險控制到最低，考驗中投民投資管理能力。”另一位鋼鐵業(yè)資深人士說。
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