煤炭行業(yè)：鐵路運(yùn)費(fèi)調(diào)整 對煤炭成本價格影響不大
近期煤炭鐵路運(yùn)費(fèi)調(diào)整，幅度為近幾年來最高
近期，鐵道部調(diào)整鐵路貨運(yùn)價格，其中4號貨物煤炭基價1由12.2元/噸上調(diào)至13.8元/噸，基價2由0.0629元/噸公里上調(diào)至0.0753元/噸公里，上調(diào)幅度分別為13.1%和14.9%;5號貨物洗精煤基價1由13.4上調(diào)至15.4元/噸，基價2由0.0722元/噸公里上調(diào)至0.0849元/噸公里，上調(diào)幅度分別為19.7%和17.6%。其中，大秦、豐沙大、京原、京秦四線煤炭現(xiàn)行運(yùn)價不變。
鐵道部運(yùn)價近期調(diào)整分別在2011年4月和2012年5月，此次調(diào)價幅度高于前幾次(12年4號和5號調(diào)價幅度為13-15%)。
運(yùn)價調(diào)整提升成本約10-40元/噸，提升幅度約10-20%
2012年全國鐵路煤炭運(yùn)量22.6億噸，其中電煤15.9億噸。其中，主要的四大鐵路運(yùn)輸通道："三西"通道、東北通道、華東通道和中南通道分別占全國煤炭運(yùn)量的45%、8%、10%和5%。根據(jù)測算和各鐵路調(diào)價幅度：(1)平均而言，全國鐵路噸煤運(yùn)輸成本提升幅度約10元/噸，占銷售成本約2-3%(鐵路運(yùn)費(fèi)一般由用戶承擔(dān))。按照煤炭鐵路運(yùn)輸距離平均約650公里(2008年為622公里)，原煤噸公里提升0.0124元/噸公里測算，同時考慮基價1的提高，噸煤增加的運(yùn)輸成本約為10元(大秦線運(yùn)輸成本占港口平倉價的約15%)。(2)具體而言，山西至華東線路運(yùn)價提升約10-40元/噸，提升幅度約10-20%。其中對煉焦煤、無煙煤運(yùn)輸成本影響相對較大，主要由于動力煤主要通道大秦線、朔黃線等線路短期價格不變。綜合來看，山西地區(qū)煉焦煤、無煙煤運(yùn)抵至華東地區(qū)主要線路調(diào)價前后運(yùn)價提升約30-40元/噸，提升幅度約20%，占價格比重約為2-3%;而動力煤經(jīng)由大秦線自山西大同運(yùn)抵河北等地的運(yùn)費(fèi)提升幅度則約5元/噸，幅度較低。
對煤價總體影響不大(幅度占售價3%以內(nèi))，自有鐵路和消費(fèi)地公司受影響更小此次調(diào)價對煤炭價格影響不大：一方面，主要運(yùn)輸線路山西至華東線路運(yùn)價提升約10-40元/噸，提升幅度約10-20%，占總售價的比重3%以內(nèi);另一方面，近期煤炭市場總體供需平衡，部分煤種略偏緊，即使運(yùn)輸成本上漲下游用戶也至多部分轉(zhuǎn)嫁至煤炭企業(yè)。 不過煤炭各環(huán)節(jié)成本中，無論人工、安全、材料或者運(yùn)輸?shù)确矫?，上漲均呈剛性，未來成本將延續(xù)穩(wěn)步上漲的態(tài)勢，對價格形成支撐。
公司方面，由于鐵路運(yùn)費(fèi)一般由用戶承擔(dān)各公司成本幾乎沒有影響，不過下游用戶可能部分轉(zhuǎn)嫁運(yùn)輸成本的增加至煤炭企業(yè)，使煤價受到壓制。受影響相對較小的是具有自備鐵路、以及鐵路運(yùn)輸較短的公司，如中國神華、國投新集、冀中能源、兗州煤業(yè)等。 (證券時報網(wǎng))
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