煤炭行業(yè)限產(chǎn)浪潮漸進 國內(nèi)供需矛盾有望改善
持續(xù)低迷的煤炭行業(yè)引起高層密切關注。中國煤炭工業(yè)協(xié)會倡導限產(chǎn)救市，國內(nèi)煤炭龍頭企業(yè)率先限產(chǎn)減銷帶頭履責。目前國內(nèi)動力煤價格正迎來一輪大跌，此次高層從供給端入口，進行優(yōu)化調(diào)整，有助于改變市場對煤炭行業(yè)中長期供過于求的預期。
在地方政府清理不合理涉煤費用之后，高層再出重拳提振煤炭行業(yè)。7月24日在夏季全國煤炭交易會暨東北亞煤炭交易會上，中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政表示，煤炭企業(yè)必須嚴格控制產(chǎn)量，力爭減產(chǎn)10%以上，維護市場的供需平衡。對于中國煤炭工業(yè)協(xié)會的倡議，中國神華率先作出響應。近日神華集團發(fā)出限產(chǎn)減銷的指令，全年將調(diào)減產(chǎn)量5000萬噸、調(diào)減銷售量6000萬噸。從煤炭市場獲悉，2013年神華集團煤炭產(chǎn)量4.6億噸，銷量達6.62億噸，按2013年度數(shù)據(jù)測算，此次調(diào)減煤炭產(chǎn)、銷量幅度分別為11.87%和9.06%。從供給端進行優(yōu)化調(diào)整，有助于改變市場對煤炭行業(yè)中長期供過于求的預期。
目前動力煤市場情況仍不樂觀，為了完成全年經(jīng)營目標，神華集團采取激進的以價換量的銷售策略，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)也因此出現(xiàn)一輪大跌。即便如此，以價換量的銷售策略也未能激起下游需求，因而集團完成全年經(jīng)營目標并不順利。從中國神華公布的6月運營數(shù)據(jù)獲悉，公司今年上半年商品煤產(chǎn)量為1.55億噸，同比下降2.1%；上半年煤炭銷售量為2.35億噸，同比下降3.3%。在此背景下，神華集團主動調(diào)減產(chǎn)量不僅有助于緩解當前煤炭市場供過于求的現(xiàn)狀，而且主動調(diào)低年度生產(chǎn)目標也預示著未來神華壓價促銷激進的銷售策略將會有所緩和。在經(jīng)歷一輪快速下跌之后，國內(nèi)動力煤價格急跌趨勢有望緩解。
煤炭市場的好轉(zhuǎn)有助于改善煤炭上市公司的經(jīng)營狀況。露天煤業(yè)背靠中電投旗下，國企改革以及內(nèi)蒙區(qū)域發(fā)展政策推出的預期升溫，公司有望從中受益。目前公司正籌劃增發(fā)事宜，募投項目為收購霍林河坑口電廠，收購電廠可對沖煤炭下跌的風險。此外，白音華三號礦注入預期依然存在，該礦設計年產(chǎn)能1400萬噸，一旦未來煤價反彈，公司業(yè)績具有較大的改善空間。昊華能源是國內(nèi)從事煤炭生產(chǎn)和煤炭貿(mào)易的大型公司，去年公司本部銷量530萬噸，其中出口166.9萬噸，占比為31.5%。公司全資子公司誠和國貿(mào)積極組織陜西、內(nèi)蒙、山西等地資源，開展煤炭貿(mào)易業(yè)務，貿(mào)易量持續(xù)增加，如果未來煤炭市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，煤炭貿(mào)易業(yè)務將率先受益。此外，以中國神華、中煤能源為代表的國內(nèi)煤炭龍頭企業(yè)對國內(nèi)港口煤炭市場具有較高的話語權(quán)和支配權(quán)，在煤炭市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)時有望占得先機。
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